bob.app数字智能温控器老牌充电模块公司，希望连接受益直流充电桩商场需求放量公司深耕电力电子行业二十余载，产物闭键利用于新能源汽车、智能电网和军工配备三大营业范畴。公司充电模块营业兴盛前期紧跟邦度电网规范，率先推出适宜邦网“六同一”规范的模块产物。公司主动构造海外商场，深耕俄语区、印度、东南亚等原有商场的同时，要点开拓欧洲商场并推动美标产物研发。咱们估计公司2023-2025年交易收入永别为11.34、19.31、30.63亿元，归母净利润永别为1.30、2.23、3.56亿元，EPS为0.75、1.29、2.05元/股，对该当前股价PE永别为35.1、20.5、12.9倍，低于可比公司均值，初度笼罩，予以“买入”评级。

　　推出30/40KW高性价比充电模块，2023年希望量利齐升充电模块是直流充电桩的心脏，占整桩本钱约40%，是充电桩本钱占比最高、技巧壁垒最高的部件，咱们估计2023-2025年我邦充电模块商场范围永别为89、148、235亿元，2022-2025年CAGR到达75%。目前邦内充电模块正处于从第二代15/20KW向第三代30/40KW迭代的转换期，公司目前已量产30KW高性价比充电模块产物，产物职能领先商场。

　　军用电源模块邦产化取代加快，“十四五”时候希望放量受邦际政事、经济以及军事格式不确定性影响，我邦军器配备希望加快更新换代，且近年来邦度对邦防军工军器配备“自决可控”恳求络续晋升，军用电源模块迎来邦产化取代机缘。军用电源前期导入周期较长，且渐渐兴盛出定制化需求，霍威电源潜心于定制化军工电源，随西安众效力邦产化军工电源财富化项宗旨加快推动，公司军工电源产能将进一步晋升。其它，公司修有高水准检测核心，为公司产物供给检测；同时对外主动发展军工配备检测营业，进一步结实公司正在军工配备范畴的商场比赛力。

　　危机提示：新能源汽车销量不足预期、出海进度不足预期、电网投资力度不足预期、行业比赛加剧、邦际交易大势变更。